7月1日，A股震动分解，沪指上涨0.44%，创业板指跌-1.89%，科创50跌-2.48%。饲养板块低位迸发，晓鸣股份涨10.99%，新期望、湘佳股份、益生股份、金新农、新五丰、天邦食物等多股涨停，温氏股份涨6.57%，牧原股份涨5.69%。畜牧饲养ETF招商（516670）收涨6.19%，创一年多以来最大单日涨幅。

  音讯面上，今天全国生猪现货商场接连近期涨势并逐渐扩展涨幅，全国外三元生猪均价报10.26元/公斤，单日环比暴升4.3%、创近3个月新高；全28省报价全线上调、无一地跌落，福建、广东猪价站上5.5元/斤关口，福建高价区已打破11元/公斤。

  据Mysteel农产品208家定点样本企业数据，5月份全国能繁母猪存栏环比下降1.32%，降幅较4月的0.89%显着扩展，创下2024年以来单月最大降幅。其间规划饲养场能繁母猪存栏环比降1.33%，中小散场环比降1.13%。

  能繁母猪存栏对生猪供给存在6-10个月传导周期，其存栏改变直接决议后续猪价走势。往前推导10个月，2025年10月全国能繁母猪存栏量骤降至3990万头，较9月的4035万头削减45万头，去化显着加快——或是今天猪价28省飘红、期现共振大涨的底层逻辑。

  更具标志性含义的是，仔猪价格初次跌破本钱线%，同比下降64%、环比下降13%，补栏心情降至冰点。

  申万宏源判别，仔猪均价已跌破仔猪本钱水平，种猪场堕入亏本；长江证券着重，仔猪价格创新低叠加出栏体重继续下降，板块周期回转在即。

  职业根本面的极致深亏，是本轮猪周期回转的内生驱动力。到6月27日，新牧网监测的猪粮比约4.0:1，大幅低于盈亏平衡点，进入一级预警区间。

  到6月19日，职业均匀自繁自养生猪亏本346元/头，外购仔猪亏本339元/头，2025年以来职业亏本已达8-9个月。自繁自养与外购仔猪饲养头均亏本均逾越300元，已接连亏本超9个月，为2014年以来仅次于2018-2019年非洲猪瘟周期的深亏时长。

  业界研讨指出，继续亏本导致现金流压力下，集团场降重出栏，散户阅历二育去库，全国均匀出栏体重加快下探，亏本加重倒逼产能去化加快。

  方针层面正在继续加码。近一年来，7场国家级调控会议、多轮冻猪肉收储相继落地。

  6月17日，农业乡村部、国家开展变革委安排部分生猪主产省份和大型生猪饲养企业举行强化生猪产能归纳调控座谈会。会议明确要求，大型生猪饲养企业要四带头——带头压减生猪产能和产值、带头严控二次育肥、带头筛选弱仔猪、带头下降出栏体重。

  6月22日两部委再次举行座谈会，提出四大带头硬性要求，推进猪价赶快回到合理水平。据新闻媒体报导，近期多家企业已设置新的生猪产能调减方针，筛选时限有所前置，要在9月份之前完结，时刻进展有所加快。

  更具实质性打破的是，2026年5月农业乡村部印发《生猪产能归纳调控实施计划（2026年修订）》，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右——这是2024年以来第2次下调保有量方针（此前为3900万头）。山东省作为首个揭露发布生猪调控方针的省份，在2025年底能繁母猪存栏基础上再调减17.9万头（减幅约6.7%），湖南、上海等主产省份相继发布详细调控计划。

  混沌天成研讨指出，6月供需根本面博弈显着——6月20日二育存栏总量录得207万头，环比下滑25%，全国各地栏舍利用率降至环同比低位，前期进场的二育存量根本完结开释，7-8月季节性猪价高点或将实现；申万宏源深度陈述复盘2023年周期磨底时指出，本轮产能加快去化的逻辑支撑已逾越2023年（职业深亏月数+方针强限制+亏本倒逼），主张注重板块前史底部的装备时机。新华网、新牧网归纳报导，一年7场约谈+多轮收储的密度，远超2018-2024年任何一轮周期。

  站在2026年年中的时点回望，多家组织觉得饲养职业正处于猪周期回转的最要害窗口。

  申万宏源指出，本轮产能加快去化逻辑有三：榜首，职业资金情况落井下石，去化条件显着优于2023年同期；第二，被迫去化要素明显加码——方针驱动的强去化逻辑现已实现；第三，去化进入深水区后受集中度影响，去化出现前慢后快节奏——三季度加快出清的可信度继续提高。当时阶段生猪饲养板块股价方位和猪价方位均处于前史底部，复盘曩昔4轮周期，在猪价最底部买饲养板块持有1年都获得较好的正收益，均匀收益率超20%。

  长江证券着重，在当时饲养职业本钱方差依然较大的布景下，低本钱和具有现金流优势的企业具有更强的周期穿越才能。

  畜牧饲养ETF招商（516670）盯梢中证畜牧饲养指数，包括温氏股份、牧原股份、新期望、巨星农牧等职业头部公司，依据Wind概念区分，“含猪率”超60%。依据前史体现，猪价的涨跌直接传导至中证畜牧饲养指数，明晰地勾勒出“猪周期”改变，需求咱们来重视的是，畜牧饲养ETF招商（516670）归纳费率在同指数ETF中较低（管理费0.2%+保管费0.1%）。危险提示：基金有危险，出资需谨慎。回来搜狐，检查更加多